10月16日，大口径无缝钢管公告，拟发行1年期30亿元短融券。短融券如获注册发行，大口径无缝钢管的资产负债率将在目前72%的基础上进一步提高。

　　大口径无缝钢管2012年中报披露，短期借款62.56亿，长期借款34.1亿，还有35.23亿的应付债券。应付债券包括27.6亿可转债(110003新钢转债)，将于2013年8月21日到期。为促进转股，新钢转债最新转股价已由8.22元修正至5.88元。大口径无缝钢管目前股价4元出头，要顺利转股，需接近50%的涨幅。

　　华泰证券一位分析师告诉记者：“大口径无缝钢管发行短融券与可转债兑付直接关联。”大口径无缝钢管由国资控股，按照监管规定，国资控股公司不能以低于净资产的价格发行股票。大口径无缝钢管5.88元的转股价只比2012年中期每股净资产多出一分钱，转股价没有进一步向下修正的空间。

　　这位分析师续称：“现在整个钢铁行业资金紧张，如果能顺利融到资金，大口径无缝钢管还是应该抓住机会。”发行短融券需上一年度净利润为正，大口径无缝钢管2011年净利润1.83亿，达到发行条件。今年上半年亏损高达3.87亿，钢铁行业下半年延续低迷状态，大口径无缝钢管全年盈利有很大的难度，“明年可能连发短融券的资格都没有了。”

　　为促进转股和提振股价，大口径无缝钢管大幅下调转股价格，变更固定资产折旧年限以提高业绩，实施控股股东增持，又筹划定增方案收购控股股东铁矿资产，多方努力之下，股价还是一跌再跌。发行30亿短融债，显然是为兑付27.6亿可转债未雨绸缪，后者到期日已不足一年。

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